Sharpe Ratio – Erklärung was man unter Sharpe Ratio versteht

Definition: Sharpe Ratio

markowitz_01Die Sharpe Ratio stellt eine wichtige Kennzahl für die Bewertung des Anlageerfolgs von Investmentfonds dar. Sie wurde vom Wissenschaftler William F. Sharpe entwickelt, der sich bereits seit seinem Studium der Wirtschaftswissenschaften mit den wirtschaftlichen Zusammenhängen beschäftigt hat.

 

 

Sharpe-Ratio: Funktionsweise

fonds_200x300_1_1_04Die Sharpe Ratio bewertet hierbei neben der Wertentwicklung des einzelnen Fonds auch seine Schwankungsbreite (fachsprachlich Volatilität genannt) und setzt diese zueinander ins Verhältnis. Somit kann anhand dieser Kennzahl errechnet werden, wie viel Rendite der Fonds pro Risikoeinheit bietet.

Die Sharpe Ratio enthält zum einen im Zähler die Überschussrendite. Sie gibt an, wie weit die vom Fonds erzielte Rendite über den Geldmarktsätzen hinausgeht. Erreichte der Geldmarktfonds beispielsweise vier Prozent, der Aktienfonds hingegen zehn, konnte letzterer eine Überschussrendite von immerhin sechs Prozent erzielen. Diese Rendite wird nun ins Verhältnis zur Volatilität gesetzt.

Ermittelt wird die Sharpe Ratio als ein Zahlenwert. Je höher die Zahl ist, desto mehr wird der Anleger für das von ihm eingegangene Risiko entschädigt. Im umgekehrten Fall allerdings, wenn die Zahl sehr klein ist, geht der Anleger ein unverhältnismäßig hohes Risiko ein. Eine Sharpe Ratio von eins bedeutet hierbei, dass der Fonds einen Überschuss, also eine positive Rendite im Vergleich zur Geldmarktrendite, erreichen konnte.

Eine Sharpe Ratio, die nur zwischen null und eins liegt, konnte hingegen keine Überschussrendite erzielen, dass Risiko des Anlegers hat sich nicht rentiert. Werden bei der Ermittlung der Kennzahl sogar negative Werte ermittelt, konnte der bewertete Fonds selbst die Geldmarktverzinsung nicht erreichen und erwirtschaftete im negativsten Fall sogar Verluste.

Anleger haben also mit der Sharpe Ratio eine weitere Kennzahl, die das Risiko eines Fonds bewertet. Somit ist es Ihnen nun leichter möglich, Ihr Portfolio entsprechend zusammenzustellen und eine dem Risiko sowie der Rendite optimierte Anlagestrategie zu finden.