Dr. Harry M. Markowitz – Nobelpreisträger 1990
Markowitz erkannte: „Ein gutes Portfolio (.) ist mehr als eine lange Liste von Wertpapieren… Es ist eine ausbalancierte Einheit, die dem Investor gleichermaßen Chance und Absicherung unter einer Vielzahl von möglichen Entwicklungen bietet. Der Anleger sollte daher auf ein integriertes Portfolio hinarbeiten, das seinen individuellen Erfordernissen Rechnung trägt.“
(Harry M. Markowitz, Portfolio Selection 1959)
Harry M. Markowitz wurde 1927 als einziger Sohn von Morris Markowitz und Mildred Markowitz in Chicago geboren. Während der High School interessierte sich Harry Markowitz stark für Astronomie, Physik und Philosophie. Schließlich studierte er Wirtschaftswissenschaften an der University of Chicago und war dort u.a. Schüler von Friedman, Marschak, Savage und Koopman. Noch während der Studienzeit wurde Harry Markowitz Mitglied der „Cowles Commission for Research in Economics“ – einer Forschungsgruppe, die dafür bekannt ist, viele Nobelpreisträger hervorzubringen.
Im Rahmen seiner Doktorarbeit begann sich Harry Markowitz mit der Anwendung mathematischer Methoden auf den Wertpapiermarkt zu beschäftigen. Sein Artikel „Portfolio Selection“ erschien 1952. Darin bewies Harry Markowitz, dass das Risiko eines effizienten Portfolios kleiner oder maximal gleich dem durchschnittlichen Risiko der einzelnen Wertpapiere ist. Harry Markowitz entwickelte komplexe Berechnungsmethoden zur Ermittlung von in diesem Sinne effizienten Portfolios.
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Mit dieser Arbeit legte Markowitz den Grundstein der modernen Kapitalmarkttheorie.
Verleihung des Nobelpreises für Markowitz “…für ihre bahnbrechende Arbeit in der Kapitalmarkttheorie“
Weitere 38 Jahre beschäftigte Markowitz sich intensiv mit der Thematik, bevor er 1990 für seine Entwicklung der Theorie der Portfolio-Auswahl den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften bekam. Mit Markowitz wurden seine Mitstreiter ausgezeichnet.
Markowitz Mitstreiter: Merton H. Miller
Mit Markowitz wurde Merton H. Miller (1923 – 2000) für dessen grundlegende wissenschaftliche Beiträge zur Theorie der Unternehmensfinanzen geehrt.
Markowitz Mitstreiter: William F. Sharpe
Ein weiterer Mitstreiter von Markowitz ist William Forsythe Sharpe (geb. 1934). Er wurde geehrt für seine grundlegenden Beiträge zur wissenschaftlichen Theorie der Preisbildung für Finanzfragen. William Forsyth Sharpe ist auch der Erfinder und Namensgeber des Sharpe Ratios.
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